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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 189,30 € |
193,00 € |
-3,70 € |
-1,92 % |
23.04/12:52 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006766504 |
676650 |
- € |
- € |
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Norddeutsche Affinerie kaufen
15.12.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, empfiehlt weiterhin, die Aktien der Norddeutschen Affinerie (ISIN DE0006766504 / WKN 676650) zu kaufen.
Die Norddeutsche Affinerie werde am 17. Dezember das vorläufige Jahresergebnis des Geschäftsjahres 2007/08 veröffentlichen. Die Analysten würden mit einem Umsatz von 6,4688 Milliarden Euro, einem EBITDA von 317,5 Millionen Euro, einem EBITA von 259,6 Millionen Euro und einem bereinigten Nettogewinn von 157,6 Millionen Euro rechnen.
Ein Unsicherheitsfaktor bleibe dabei der Anteil der Bewertungseffekte, wo erneut Überraschungen nach oben möglich seien. Der größte Kupferproduzent Europas blicke damit auf ein neues Rekordgeschäftsjahr zurück. Die Integration von Cumerio laufe nach Plan. Bei Cumerio Belgien plane der Konzern die Stranggussproduktion, die aufgrund einer Kapazitätsauslastung von 30% Verlust schreibe, stillzulegen. Weitere Einschnitte seien aktuell nicht geplant. Von der aktuellen Finanzmarktkrise sei das Unternehmen nach eigenen Angaben aktuell nicht betroffen.
Die Nachfrage nach Kupferprodukten bleibe hoch. Aufgrund des dramatisch gefallenen Kupferpreises werde sich der Umsatz in den kommenden Jahren wieder deutlich rückläufig entwickeln. Jedoch sei der Umsatz nicht die entscheidende Größe, sondern die Gewinnentwicklung. Gleichzeitig sei in den letzten Monaten die Knappheit anzeigende Backwardation verschwunden. Die neue Contago-Konstellation werde sich jedoch erst im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres bemerkbar machen. Daher werde der Blick bei der Präsentation der Ergebnisse für 2007/08 auf das laufende Geschäftsjahr gerichtet sein.
Die Aktie habe im Vergleich zu den Closest-Comparables seit einem Jahr eine relative Outperformance von über 300% verbuchen können. Das dürfte nach Ansicht der Analysten hauptsächlich an dem Einstieg der Salzgitter AG, die ihren Anteil auf 20% aufgestockt habe, liegen. Der Peer-Group-Vergleich der Analysten ermittle einen fairen Wert von 35,50 Euro, womit man die Kaufempfehlung bestätige. Die Norddeutsche Affinerie habe bewiesen, dass sie deutlich besser aufgestellt sei als ihre Wettbewerber. Auch wenn die Zukunft aktuell unklar sei, werde das Unternehmen seine relative Stärke nutzen und die Branchenkonsolidierung vorantreiben. Das Kursziel werde von zuvor 38,50 Euro auf jetzt 35,50 Euro gesenkt.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen weiterhin, die Aktien der Norddeutschen Affinerie zu kaufen. (Analyse vom 15.12.2008) (15.12.2008/ac/a/d)
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